האם שוק המניות מתמחר בצורה שגויה את מניית MSTR? ניתוח מעמיק
השוק נמצא בתהליך של הערכת מניות, ובמיוחד כאשר מדובר בחברות הקשורות לביטקוין. אחת מהחברות הללו היא Strategy (MSTR), שעל פי האנליסט של CryptoQuant, כרמלו אלמן, מתומחרת כיום בצורה שגויה. אלמן טוען כי מאגר הביטקוין של החברה, המונה 649,870 ביטקוין, מרמז על ערך הגבוה בכ-78% ממחיר המניה הנוכחי.
על פי הדו"ח שפרסם אלמן ב-1 בדצמבר, החברה רכשה את הביטקוין שלה במחיר ממוצע של $74,432 לכל ביטקוין. חישוביו מצביעים על כך שהיחס בין מאגר הביטקוין למחיר המניה הנוכחי מרמז על הנחה של כ-78%. מדובר במצב נדיר שבו ערך השוק של החברה אינו משקף את הערך המשתמע מאוצר הביטקוין שלה.
"פסי המחיר" של CryptoQuant למניית MSTR מהווים אינדיקטור חשוב במצב זה. הם משווים את רמת המסחר בפועל לערך הוגן תאורטי המבוסס על עתודות הביטקוין. כאשר המניה נוגעת בפס התחתון, כפי שקרה לאחרונה, הדבר עשוי להצביע על תמחור שגוי, ולעיתים קרובות מקדים התאוששות כאשר המגמה משתפרת.
החברה לא האטה ברכישת הביטקוין, והמשיכה להגדיל את מאגריה גם בעת ירידות במחירים. פעולה זו מראה על אסטרטגיה ארוכת טווח ואמונה חזקה בתועלות של הביטקוין. עם זאת, המעבר של כספים מוסדיים ל-ETF מבוסס ביטקוין ממוסדות כמו BlackRock, שחק את הפרמיה שהייתה למניה על פני הביטקוין הבסיסי שלה.
חשוב לציין כי ירידת מניות MSTR מושפעת גם מהוצאתה ממדד S&P 500 ומהחששות שכללי מדד MSCI הקרובים עלולים להוביל למכירות נוספות. עם זאת, יש המציינים כי חברות המחזיקות מאגרי נכסים דיגיטליים גדולים עשויות להיסחר בהנחה בשל עלויות תפעול וסיכון.
השאלה המרכזית היא האם השוק יתחיל להכיר בערך האמיתי של מאגרי הביטקוין של החברה, או שמא היא תמשיך להיות מתומחרת בהנחה. מה דעתכם על מצב זה? האם יש מקום להשקיע במניות MSTR, או שעדיף להמתין לשינוי במגמות השוק? נשמח לשמוע את דעתכם!