האם שוק הביטקוין עומד בפני מחזור דובי או תיקון זמני?
קי יאנג ג'ו, מנכ"ל חברת CryptoQuant, הכריז לאחרונה כי "רוב המדדים על שרשרת הביטקוין הם דוביים", והוסיף כי "ללא נזילות מקרו, אנחנו נכנסים למחזור דובי." הצהרה זו עוררה דיון רחב בתעשייה על מצבו של שוק הביטקוין, כאשר חלק מהאנליסטים מסכימים עם תחזיות הפסימיות ואחרים מאמינים שמדובר בתיקון זמני בלבד.
מדדי CryptoQuant, כולל MVRV, SOPR ותזרימי כורים, מצביעים על מגמה דובית אפשרית. ה-MVRV, יחס שמשווה את שווי השוק של ביטקוין לשווי המוממש שלו, נמצא ברמות שמתחת לאופוריה אך גם לא בתחתית מוחלטת, מה שמעורר דאגה בקרב המשקיעים. ה-SOPR, שמודד האם מטבעות נמכרים ברווח או בהפסד, ירד מתחת ל-1.0, מה שמצביע על כך שמחזיקים קצרי טווח מממשים הפסדים.
בצד השני של המתרס, ישנם אנליסטים הסבורים כי מדובר בתיקון עמוק ולא תחילתו של מחזור דובי חדש. הם מציינים כי המדדים אינם עוד באזור אופורי, אך גם לא קרובים לתחתית שוק דוב קלאסי. יתרה מזאת, יציאות קרנות ETF ונזילות מטבעות יציבים מופחתת תרמו לירידה בשוק, אך לא בהכרח מעידים על מגמה דובית ארוכת טווח.
השאלה הגדולה היא האם הנזילות הגלובלית תצליח לתמוך בשוק ותמנע מחזור דובי מלא. ישנם מומחים כמו בת' קינדיג מ-I/O Fund שסבורים כי הנזילות הגלובלית נעצרה ומוכנה להיפוך, דבר שעשוי לתמוך בעלייה נוספת בשוק. מנגד, תחזיות אחרות מצביעות על כך שהצמיחה בנזילות הגלובלית נותרה חזקה ואין סימנים לשלב התפוצצות.
על אף הדאגות, חלקנו עשויים לראות את הירידה הנוכחית כהזדמנות קנייה. סקירה של Glassnode הציגה את הירידה בסוף נובמבר כ"אזור הקנייה החזק ביותר של BTC ב-2025", כאשר מחזיקים לטווח ארוך הוסיפו מחדש לחשיפותיהם לאחר חיסולים מאולצים.
השאלה הנשאלת כעת היא האם אנחנו עומדים בפני תיקון זמני בלבד, או שהשוק אכן עומד בפני מחזור דובי חדש? דעתכם חשובה לנו, כיצד אתם רואים את המצב הנוכחי של שוק הביטקוין? שתפו אותנו בהערותיכם.