האם מחזור הארבע שנים של ביטקוין איבד את כוחו? בחינה מעמיקה של השינויים בשוק
המחזור הארבע שנתי של ביטקוין היווה במשך שנים רבות נקודת עוגן למשקיעים, כשהחצייה של המטבע פעלה כטריגר להנעת מחזורי עלייה וירידה. אולם, בשנים האחרונות, נראה כי הדפוס המוכר הזה מאבד מכוחו, בעוד שוק הקריפטו חווה שינויים משמעותיים שמשפיעים על התנהלותו.
לפי נתוני 21Shares, מחזורים קודמים של ביטקוין הציגו עליות מרשימות ולאחר מכן ירידות חזקות: ב-2012 הביטקוין עלה מכ-12$ ל-1,150$ וירד ב-85%, ב-2016 עלה מכ-650$ ל-20,000$ וירד ב-80%, וב-2020 עלה מכ-8,700$ ל-69,000$ וירד ב-75%. הדפוס החוזר הזה נתן למשקיעים תחושת ביטחון, אך התמונה כיום הופכת למורכבת יותר.
הדיון על "מות המחזור" התחזק בסוף 2025. חברות כמו Bitwise ו-Grayscale טוענות כי שוק הקריפטו עובר לעידן מוסדי חדש, שבו משתלבים גורמים נוספים שמשפיעים על התנהלות הביטקוין. החצייה, שבעבר היוותה כוח מניע מרכזי, מאבדת מעוצמתה כשכוחות אחרים נכנסים לתמונה.
הגידול בבסיס המשקיעים, כניסת ETP מוסדרים והשפעתם על השוק, כמו גם התקרבות השוק למסגרות פיננסיות מסורתיות, משנים את כללי המשחק. המחזור הישן, שהתבסס על לוח זמנים קבוע, מתמודד כעת עם מדדים נוספים שמכתיבים את הקצב.
אחד הגורמים המשמעותיים שמשפיעים על השוק הוא מדיניות הריבית העולמית. הפחתת הריבית על ידי הפד והבנק המרכזי של סין משפיעים על הנזילות ועל קבוצות הקונים שמעוניינות להחזיק בנכסים תנודתיים כמו ביטקוין. בנוסף, ה-ETF של ביטקוין מביאים לשינוי בצורת הביקוש, כשהם מוסיפים לשוק קבוצת קונים חדשה שמשפיעה על המחזוריות.
למרות השינויים האלה, החצייה של הביטקוין עדיין משפיעה על השוק, אך לא באותה מידה כמו בעבר. היום, המחזוריות תלויה בגורמים נוספים כמו מדיניות כלכלית גלובלית, התנהלות ה-ETF וכניסת משקיעים מוסדיים. השוק עובר תהליך התבגרות שבו השפעות רבות משתלבות יחד.
בסופו של דבר, נראה כי שוק הביטקוין הופך למורכב יותר, כשהוא משלבים מדדים שונים שמשפיעים על המחזוריות. האם החצייה עדיין תשפיע על השוק בעתיד? איך השינויים הכלכליים העולמיים ישפיעו על ההתנהלות של שוק הקריפטו? נשמח לשמוע את דעתכם בנושא ולפתוח דיון רחב על השינויים המתרחשים בשוק הביטקוין.