האם השווקים הקריפטוגרפיים יגיבו לפקיעת אופציות ביטקוין בשווי 1.9 מיליארד דולר?
ביום שישי הקרוב, 13 במרץ, יפוגו כ-27,000 חוזי אופציות ביטקוין עם ערך נומינלי של כ-1.9 מיליארד דולר. למרות שהאירוע נראה קטן יחסית, הוא עדיין מעורר עניין בקרב המשקיעים והסוחרים בשוק הקריפטו. כותבים כלכליים מציינים כי מחירי המטבעות הקריפטוגרפיים היו קבועים רוב השבוע, עם עלייה קלה ביום שישי. שווי השוק הכולל גדל ב-150 מיליארד דולר מאז תחילת השבוע, אך התנודתיות והנפחים ירדו, כך שלא צפויה השפעה מיידית על השווקים.
חוזי האופציות של ביטקוין מציגים יחס פוט/קול של 0.97, מה שמעיד על איזון יחסי בין הקונים והמוכרים. נקודת הכאב המקסימלית עומדת על כ-69,000 דולר, קרוב למחירי השוק הנוכחיים, כך שרבים עשויים להרוויח בפקיעה. הערך הפתוח (OI) של האופציות נותר הגבוה ביותר במחיר מימוש של 60,000 דולר ב-Deribit, עם הימורים שליליים בסך 1.7 מיליארד דולר. סך כל ה-OI של אופציות הביטקוין בכל הבורסות נמצא בעלייה החודש והגיע ל-45.5 מיליארד דולר.
ספקית הנגזרים הקריפטוגרפיים Greeks Live מסרה כי ביטקוין מחזיק חזק מעל רף ה-70,000 דולר וכעת מוכן לאתגר את ה-75,000 דולר. זהו סימן להתאוששות השוק, כאשר הסוחרים בוחנים את המגמות הקרובות. מעבר לחודש מרץ, עקומת התנודתיות המרומזת השטוחה מציעה שאין פרמיית מבנה מונח משמעותית, מה שמרמז על תמחור סיכונים מאוזן לאופציות לטווח ארוך יותר על רקע סנטימנט קריפטוגרפי יציב.
ביום שישי צפויות לפקוע גם כ-185,000 חוזי את'ריום, עם ערך נומינלי של 382 מיליון דולר, נקודת הכאב המקסימלית ב-2,000 דולר, ויחס פוט/קול של 1.2. סך כל ה-OI של אופציות את'ריום בכל הבורסות עומד על כ-7.9 מיליארד דולר. המשמעות היא שפקיעת האופציות הקרובה עשויה להשפיע גם על את'ריום, אך בצורה מתונה יחסית.
השוק המיידי עלה מעט ביום שישי בבוקר באסיה, עם שווי שוק כולל שהגיע שוב ל-2.5 טריליון דולר, הרמה הגבוהה ביותר מזה שבוע. מחיר הביטקוין הגיע כמעט ל-72,000 דולר במסחר המוקדם אך נתקל שוב בהתנגדות והחל לנסוג. מחירי את'רום היו במצב טוב יותר עם עלייה של 4%, מה שהביא אותם מעל 2,100 דולר. גם המטבעות האלטרנטיביים כמו Solana, Hyperliquid, Avalanche, ו-Sui היו בעלייה.
השאלה הגדולה שנותרת היא האם השווקים יגיבו לפקיעת האופציות הקרובה וכיצד. האם לדעתכם פקיעת האופציות תשפיע על מחיר הביטקוין והאת'ריום בטווח הקצר? האם ישנם גורמים נוספים שעשויים להשפיע על השוק בתקופה הקרובה? נשמח לשמוע את דעתכם ולהתחיל דיון בנושא.