האם העלאות הריבית הקרובות של הפדרל ריזרב יובילו לשינוי בשוקי המניות והקריפטו?
במשך חודשים התנהל ויכוח עז בוול סטריט לגבי המהלך הבא של הפדרל ריזרב בנושא ריבית הבסיס. בעוד שהסוחרים ציפו להורדת ריבית, התקבלו אינדיקציות לכך שהמהלך הבא עשוי להיות דווקא העלאה. הפדרל ריזרב החליט ב-18 במרץ לשמור על טווח הריבית ב-3.50%-3.75%, אך השווקים החלו לפעול בכיוון העלאה. מחירי בלומברג מצביעים על יותר מ-60% סיכוי להעלאת ריבית עד אוקטובר, עם כ-15 נקודות בסיס של הידוק מתומחרות עד אז.
אחד הגורמים המשמעותיים שמשפיעים על השווקים הוא מחירי הנפט. לאחרונה, מחירי נפט ברנט עלו מעל 109 דולר, כאשר הסלמה במזרח התיכון עוררה חששות מהפרעה במצר הורמוז, הנקודה האסטרטגית שמטפלת בכ-20% מאספקת הנפט העולמית. התחזית של ה-EIA לחודש מרץ מניחה שברנט ירד מתחת ל-80 דולר ברבעון השלישי ויסיים את השנה קרוב ל-70 דולר אם ההפרעות יוקלו, אך השוק מהמר שהנחה זו אופטימית מדי.
ההשפעות של מחירי הנפט המתנפחים מתבטאות גם בשוקי המניות והאג"ח. תשואת האג"ח ל-10 שנים עלתה לכ-4.37% וה-S&P 500 חווה הפסד שבועי רביעי ברציפות. קרנות מניות גלובליות איבדו כ-20.3 מיליארד דולר בשבוע עד 18 במרץ, בעוד שקרנות שוק הכסף קלטו 32.57 מיליארד דולר גלובלית. במקביל, ביטקוין ירד לצד מדדים אחרים כמו ה-QQQ וה-GLD, מה שמצביע על הקושי להימלט מתנאים פיננסיים מהודקים יותר.
הנושא המרכזי שמטריד את השווקים הוא ההתמודדות עם האינפלציה. יו"ר הפד, ג'רום פאוול, ציין בסיום ישיבת מרץ שהבנק המרכזי עוקב אחר האם עלויות דלק וקלט גבוהות יותר מחלחלות לאינפלציית PCE הליבה. במידה והאינפלציה תסטה מעל 3.2%, הפד עשוי להידרש להמשיך במדיניות ההידוק, דבר שיכול להכביד על שוקי המניות והקריפטו.
ההשלכות על הביטקוין הן מורכבות. מצד אחד, הביטקוין נתפס כגידור מפני אינפלציה, אולם תנאים פיננסיים מהודקים דוחפים אותו מטה. מצד שני, אם הפד יפחית את ההידוק, הביטקוין עשוי ליהנות מרוח גבית של נזילות ולהתאושש. מדובר בסיכון משמעותי עבור משקיעים בשוק הקריפטו, שמצפים לשינויים במדיניות הפד כדי לקבוע את האסטרטגיות שלהם.
השוק נמצא בצומת דרכים, כאשר ההחלטות הקרובות של הפדרל ריזרב עשויות לשנות את המגמות הנוכחיות. האם נראה עלייה נוספת במחירי הנפט והמשך העלאות ריבית, או שהשווקים ימצאו יציבות ויחזרו למסלול של צמיחה? אלו השאלות המרכזיות שמעסיקות כיום את המשקיעים בוול סטריט ומחוצה לה.