האם הכלכלה האמריקאית עומדת בפני מבחן כלכלי חדש עם המשבר הנוכחי?
הכלכלה האמריקאית עומדת בפני מבחן חדש ומאתגר לאור הנתונים הכלכליים החדשים שפורסמו ב-13 במרץ. הנתונים מצביעים על תיקון כלפי מטה בתוצר המקומי הגולמי (GDP) לרבעון הרביעי של 2025 ל-0.7% בלבד, ירידה משמעותית מההערכה הראשונית שהייתה 1.4%. זאת לאחר צמיחה מרשימה של 4.4% ברבעון השלישי. מדד הליבה של ה-PCE עלה ב-3.1% משנה לשנה, ומצביע על עלייה חודשית של 0.4%.
ההשפעה של הסגירה הממשלתית בת 43 הימים בשנה שעברה מורגשת כעת לצד תחילת המלחמה האמריקאית-ישראלית נגד איראן ב-28 בפברואר. המחירים של הנפט זינקו ל-119.50 דולר לחבית לפני שהתמתנו קרוב ל-100 דולר, וכתוצאה מכך מחירי הדלק בארה"ב עלו ב-20% ל-3.58 דולר לגלון.
השוק הפחית את הציפיות לקיצוצי ריבית בשנת 2026, וצופה כעת תזוזה של כרבע נקודת אחוז עד דצמבר, לעומת שתיים לפני תחילת הסכסוך. הפדרל ריזרב, שמתכנס ב-17-18 במרץ, ניצב בפני אתגר משמעותי בניהול המצב הכלכלי המורכב הזה.
ביטקוין, המטבע הדיגיטלי המוביל, מראה סימנים מוקדמים של התייצבות למרות התנאים הכלכליים הקשים. ב-11 במרץ, הודיעה Glassnode כי זרימות ה-ETF חזרו, הביקוש המיידי החל להתאושש, והמימון הפך לשלילי. הביטקוין נסחר סביב 70,600 דולר בזמן הפרסום לאחר שהגיע ל-74,000 דולר במהלך היום ב-13 במרץ.
המשקיעים מודאגים מכך שהכלכלה האמריקאית נכנסה לשוק הנפט האיראני במצב שברירי יותר ממה שהשתמע בהתחלה. ההשקעות והיצוא נחלשו, והמדד הליבה של ה-PCE עלה ב-3.1%, הרבה מעל היעד של 2% של הפדרל ריזרב, מה שמוסיף לחץ על הכלכלה.
המצב הכלכלי היה כבר מאט לפני זעזוע הנפט, והפדרל ריזרב עם כלים מוגבלים. אם זעזוע האנרגיה יימשך, ההחלטות המדיניות יהפכו לקשות יותר. יציבותו של הביטקוין היא אמיתית, אך הסביבה הכלכלית הגרועה ביותר בוחנת אותו למבחן של התאוששות שברירית.
כעת, כאשר הפדרל ריזרב מתכנס שוב, השאלה הגדולה היא כיצד יגיבו המדיניות הכלכלית והמשקיעים לשינויים האלו. האם הכלכלה האמריקאית תצליח לעמוד במבחן זה, או שמא נדרשת התערבות נוספת כדי למנוע התדרדרות נוספת?