האם ביטקוין בדרך להתאוששות או שמא מדובר בקפיצה זמנית?
בשבועות האחרונים, שוק הביטקוין הציג תנודתיות רבה. עלייה חדה ב-25 בפברואר החזירה את המחיר לכיוון 69,000 דולר לאחר ירידה תת-יומית לשפל של ה-60,000 דולר. עלייה זו מחקה עמדות שורט בשווי של כ-500 מיליון דולר, אך השוק נשאר בטווח צר של 60,000-69,000 דולר כפי שדיווחה Glassnode.
החולשה המבנית שמאפיינת את השוק מאז נסיגה של 47% מהשיאים ההיסטוריים עדיין קיימת. למרות העלייה, היא לא נראית כמו פריצה מקרו-כלכלית אלא כהתאוששות קצרה וסיכון מחודש. שלושה גורמים עיקריים מסבירים את העלייה הזו: חזרת תאבון הסיכון לשוק, זרימות ETF חיוביות ומיקום וגידור אופציות נורמל.
תאבון הסיכון לשוק חזר כאשר מניות גלובליות עלו, בהובלת מניות טכנולוגיה כמו Nvidia, מה שהשפיע גם על ביטקוין. בנוסף, זרימות ETF הפכו לחיוביות עם כניסת כ-257.7 מיליון דולר ב-24 בפברואר, מה שמצביע על קונה שולי פוטנציאלי שיכול להוביל לעלייה חדה לאחר ירידה. גם המיקום וגידור האופציות נורמלו, כאשר המינוף התאזן והתנודתיות הקצרה התפרקה.
למרות זאת, הניתוח של Glassnode מציין כי ביטקוין "מתייצב, אך עדיין לא מתאושש." השוק נשאר כלוא בין עוגני הערכה, והירידה של 47% מהשיאים ההיסטוריים נמצאת בעומק היסטורי של שוק דובי. כ-9.2 מיליון ביטקוין מוחזקים בהפסד, מה שיוצר לחץ מכירה בעליות.
רמות המחירים של 60,000 ו-69,000 דולר מגדירות את הטווח הנוכחי של ביטקוין. שמירה על רמה זו תעזור למסגר את המהלך כהתאוששות של טווח גבוהים, ולא כקפיצה כושלת. שוקי ספוט צריכים להפוך ממכירה דומיננטית לספיגה של הצעות, וזרימות ה-ETF צריכות להמשיך להיות חיוביות.
השאלה הגדולה היא האם השוק יצליח להתאושש באופן מלא. האם ראינו את תחתית השוק, או שמא מדובר בקפיצה זמנית בלבד? מה דעתכם על המגמות האחרונות? האם אתם חושבים שביטקוין ימשיך לעלות או שהשוק עדיין לא יצא מהמשבר?