גישות מנוגדות: Tether חוסמת מיליארדים בעוד Circle נוקטת בגישה שמרנית
תעשיית המטבעות היציבים חווה טלטלה משמעותית בעקבות הדו"ח החדש של חברת AMLBot, שמצביע על הבדלים משמעותיים בגישות האכיפה של שתי חברות מובילות בתחום - Tether ו-Circle. על פי הדו"ח, Tether הקפיאה יותר מ-3.29 מיליארד דולר ב-USDT ברשתות את'ריום וטרון במהלך השנים 2023 עד 2025, בזמן ש-Circle הקפיאה 109 מיליון דולר בלבד ב-USDC. הנתונים מצביעים על שתי אסטרטגיות שונות לחלוטין בניהול המטבעות היציבים, שמעצבות את השוק באופן משמעותי.
הדו"ח של AMLBot, שפורסם יחד עם לוח מחוונים מעודכן של Dune, מציג את ההיקף העצום של ההקפאות שביצעה Tether. ברשת טרון לבדה נחסמו ארנקים עם סכום של 1.75 מיליארד דולר, מה שמשקף את הפופולריות של הרשת הזו בשווקים אסיאתיים ובעסקאות חוצות גבולות. לעומת זאת, Circle מבצעת הקפאות בעיקר בעקבות טריגרים משפטיים או רגולטוריים, עם פחות מקרים של הקפאות המתרחשות באופן רציף.
המודל של Tether מתמקד בתיאום עם רשויות החוק ברחבי העולם. החברה משתפת פעולה עם יותר מ-275 גופי אכיפת חוק ב-59 תחומי שיפוט, ומסוגלת להגביל ארנקים לא רק בצווי בית משפט, אלא גם בעקבות התראות על פריצות או חקירות. גישה זו מעוררת תגובות מעורבות בקרב משתמשים, כאשר חלקם רואים בה הגנה על המשתמשים ואחרים מזהירים מפני שליטה מוגזמת של המנפיקים.
אחד המאפיינים הבולטים של USDT הוא יכולת ההשמדה וההנפקה מחדש של אסימונים מוקפאים, ולאחר חקירה ניתן להחליפם באסימונים נקיים. אולם, מערכת זו זוכה לביקורת, כאשר באפריל 2025 חברה מטקסס תבעה את Tether בטענה שלא ננקטו נהלים בינלאומיים נאותים לאחר שהוקפאו 44.7 מיליון דולר לפי בקשת משטרת בולגריה.
בזמן ש-Circle מתמקדת ביכולת חיזוי וציות לשווקים מוסדרים, Tether ממשיכה להדגיש את הערך של התערבות מהירה. מקרים של הונאת הרעלת כתובות, כמו זה שבו סוחר איבד כמעט 50 מיליון דולר ב-USDT, מדגימים את החשיבות של הגנות ברמת הארנק. מנכ"ל Binance לשעבר, צ'אנגפנג ז'או, חידש את הקריאות לרשימות שחורות משותפות.
בזמן שמטבעות יציבים תופסים מקום משמעותי יותר בפיננסים היומיומיים, השאלה איך לשמור על האיזון בין הגנת המשתמש, ודאות משפטית ושליטה מרכזית הופכת לאחת מהשאלות המחלוקות ביותר בתעשייה. האם יש לכם דעה בנושא? אשמח לשמוע את מחשבותיכם!