גיימסטופ חושפת הצעה לרכישת eBay: מהלך דרמטי עם השלכות רבות
גיימסטופ, הקמעונאית מטקסס, חשפה הצעה לא מחייבת לרכישת ענקית המסחר האלקטרוני eBay בסכום עתק של 55.5 מיליארד דולר. ההצעה כוללת תשלום של 125 דולר למניה, מה שמייצג פרמיה של 46% על מחיר הסגירה של eBay ב-4 בפברואר 2026. המהלך הדרמטי הזה מעורר שאלות רבות בנוגע לעתיד שתי החברות ולתעשיית המסחר האלקטרוני כולה.
חלק מרכזי בהצעה הוא שילוב של מזומן ומניות בכמויות שוות, עם מינויו של ראיין כהן למנכ"ל החברה המשולבת. כהן, המחזיק בכ-9% מגיימסטופ, נחשב לאחד המנהיגים המשפיעים בתעשייה לאחר שהוביל את החברה מרווח נקי של 418 מיליון דולר בשנת הכספים 2025. כהן ידוע בגישתו החדשנית, כולל שילוב תשלומים במטבעות קריפטו.
גיימסטופ מחזיקה כעת בנתח כלכלי של 5% ב-eBay באמצעות נגזרים ובעלות ישירה על מניות. החברה מתכננת להגיש מסמכים רגולטוריים השבוע, כולל Schedule 13D והודעת Hart-Scott-Rodino, שיכינו את הקרקע לסקירה אנטי-מונופולית.
ההצעה לשילוב החברות מעריכה את eBay בפרמיה ניכרת, כאשר לבעלי המניות ניתנת הזכות לבחור בין מזומן למניות רגילות של גיימסטופ. העסקה, אם תאושר, עשויה להוביל לחיסכון שנתי של 2 מיליארד דולר בעלויות תוך 12 חודשים, מתוכם 1.2 מיליארד דולר יגיעו ממכירות ושיווק.
החיסכון הצפוי עשוי להעלות את הרווח המדולל למניה של eBay מ-4.26 דולר ל-7.79 דולר. כמו כן, כ-1,600 מיקומים של גיימסטופ בארצות הברית עשויים לשמש כנקודות שירות אישיות בשוק, כולל אימות פריטים, קבלת משלוחים, מילוי הזמנות ואירועי קניות חיים.
עם זאת, ההצעה עומדת בפני אתגרים רבים, כולל סקירה אנטי-מונופולית על פי חוק Hart-Scott-Rodino. האם דירקטוריון eBay יבחר לעסוק בהצעה זו יקבע את עתיד העסקה ואת השפעתה על השוק הגלובלי. הימים הקרובים עשויים לחשוף האם מדובר במהלך הגדול ביותר של ראיין כהן עד כה, עם השלכות רחבות על התעשייה כולה.