בלקרוק מתחרה בגולדמן זאקס: השקת קרן סל ביטקוין חדשה עם הכנסה פרימית
בלקרוק, מנהלת הנכסים הגדולה בעולם, עדכנה לאחרונה את הדיווח הרגולטורי שלה לגבי קרן סל חדשה להכנסה פרימית מביטקוין, מה שמרמז על השקה קרובה. קרן זו, iShares Bitcoin Premium Income ETF, תיסחר תחת הסימול BITA, ומחזקת את המירוץ מול גולדמן זאקס על לב המשקיעים המחפשים תשואה מנכסים דיגיטליים.
העדכון שהוגש לוועדת ניירות ערך האמריקאית (SEC) כולל פרמטרים תפעוליים ותמחוריים, כאשר דמי החסות השנתיים עומדים על 0.65%. עמלה זו ממקמת את BITA כחלופה יקרה יותר לקרנות ביטקוין פשוטות, אך נמוכה משמעותית מהוצאות טיפוסיות של קרנות סל מבוססות מניות עם אופציות מכוסות.
אנליסט קרנות הסל של בלומברג אינטליג'נס, אריק בלצ'ונאס, מעריך כי ההגשה הזו מייצגת את ההתאמה המבנית האחרונה לפני קבלת אישור רגולטורי למסחר ציבורי. ההצהרה הרישומית המעודכנת מספקת מבט תפעולי על מצבה הכלכלי הראשוני של הקרן וממלאת חלק מהמדדים שהיו חסרים בהגשה הראשונית בינואר.
בלקרוק השתמשה בהון שהתקבל ממכירת מניות ראשונית להקמת תיק הבסיס של הקרן. הקרן רכשה כ-109 ביטקוין וכתבה 856 חוזי אופציות, במטרה לייצר הכנסה פרימית. ערך נכסי נטו של הקרן עומד על כ-9.99 מיליון דולר, המייצג ערך נכסי נטו התחלתי של 49.97 דולר למניה.
אסטרטגיית השיחות המכוסות של BITA מתמקדת במכירת אופציות על מניות IBIT ובמוצרים הנסחרים בבורסה של ביטקוין. הקרן גובה פרמיות מראש מעמיתים המחפשים חשיפה ממונפת לתנועות במחיר המניה, ובתמורה מוותרת על זכותה להערכת הון מעבר למחיר מימוש שנקבע מראש.
המעבר לעבר מוצרים מנוהלים באופן פעיל מסמן את השלב השני בהתפתחות מערכת ה-ETF של נכסים דיגיטליים. מוצרים כמו BITA וגולדמן זאקס מדגישים את הפיכת הכנסות ETF מביטקוין לקטגוריית מוצר נפרדת. מנהלי הנכסים בוול סטריט מתמקדים בהבדלת מוצרים כדי למשוך פורטפוליו מוסדי רגיש לסיכון.
עם כניסת מוצרים מוסדיים לשוק, התחרות גוברת. קרן NEOS Bitcoin High Income ETF, לדוגמה, צברה מעל מיליארד דולר בנכסים מנוהלים. הצלחת הקרנות הללו תלויה בחינוך המשקיעים לגבי ההבחנה בין תשואה מבנית לניירות ערך הכנסה קבועים מסורתיים. הפוסט המקורי על כך הופיע ב-CryptoSlate.