ביטקוין תחת איום: מדד Coinbase Premium מסמן לחץ מכירה, אך יש סיבות לאופטימיות
מאז תחילת 2025, ביטקוין לא סגר נר חודשי מתחת ל-80,000 דולר, רמה שהייתה תמיכה קריטית במחירו. למרות זאת, מדד הפרמיה של Coinbase מצביע על שינוי אפשרי במגמה. המדד, שמודד את ההבדל במחיר הביטקוין בין פלטפורמת המסחר האמריקאית Coinbase לפלטפורמת Binance הבינלאומית, הגיע לרמתו הנמוכה ביותר מאז פברואר.
מדד זה משמש לרוב כאינדיקטור לביקוש הקנייה מצד משקיעים מוסדיים בארצות הברית. כאשר המדד הופך לשלילי, הוא משדר לחץ מכירה חזק יותר מארה"ב, מה שגורם לירידות במחיר הביטקוין. על פי נתוני CryptoQuant, ב-30 בדצמבר המדד עמד על -0.14, הרמה הנמוכה ביותר מאז פברואר. המדד נותר שלילי במשך 16 ימים רצופים בדצמבר, ובמהלך תקופה זו הביטקוין לא הצליח לסגור נר שבועי מעל 90,000 דולר.
אנליסטים רבים טוענים כי הביטקוין עשוי עדיין לא להגיע לתחתית, והלחץ מצד משקיעים אמריקאים לא מראה סימני עצירה. המשקיע ג'וני מציין כי "הסימן הגדול ביותר לתחתית מקומית יהיה כאשר הפרמיה ב-Coinbase תחזור". ירידה חדה דומה בפברואר גרמה לביטקוין לשבור את רמת התמיכה של 80,000 דולר, אך המחיר התאושש במהירות לאחר מכן, כך שהקריאה השלילית הנוכחית עשויה להצביע על תרחיש דומה.
בנוסף, נרשמו זרימות שליליות ב-ETF לחודש השני ברציפות. עם זאת, הזרימות השליליות בדצמבר ירדו משמעותית בהשוואה לחודש הקודם. דפוסים מפברואר ומתחילת מרץ 2025 מראים תופעה דומה, מה שעשוי לשקף מכירה מתמשכת על ידי משקיעים אמריקאים, אך בקצב חלש יותר מאשר בעבר. מצב זה יוצר תנאים להתאוששות של ביטקוין, שעשויה להתרחש גם אם המחיר ישבור זמנית מתחת ל-80,000 דולר.
בינתיים, המחזיקים לטווח ארוך (LTHs) הפחיתו את לחץ המכירה, וההיצע שלהם החל לעלות שוב. נתוני CryptoQuant מראים שההיצע של מחזיקים לטווח ארוך עבר מהפצה לצבירה בסוף דצמבר, וכ-10,700 ביטקוין עברו למעמד של החזקה לטווח ארוך. זהו האות החיובי הראשון מהמחזיקים לטווח ארוך מאז שהם הפסיקו למכור ביולי.
לסיכום, מדד הפרמיה של Coinbase נותר ברמות שפל וזרימות שליליות ב-ETF ממשיכות, אך האותות מהמחזיקים לטווח ארוך מספקים מעט תקווה. הביטקוין עשוי לשבור מתחת ל-80,000 דולר אם לחץ המכירה יימשך, אך התאוששות עשויה להופיע בכל רגע. מה דעתכם? האם הביטקוין יצליח להתמיד ברמת התמיכה הזו או שנראה שינוי במגמה בקרוב?