ביטקוין נתקל בתקופה של יציבות: מה אומר מנכ"ל CryptoQuant על המצב?
בתקופה שבה השוק הקריפטוגרפי נחשב לאחד המתחלפים והדינמיים ביותר בעולם הכלכלי, דבריו של מנכ"ל CryptoQuant, קי יונג ג'ו, מהווים נקודת ציון מעניינת. ג'ו ציין כי תנועות הביטקוין (BTC) נעצרו, והניבוי שלו הוא שהשוק עומד בפני מספר חודשים של תנועות מחירים שטוחות ולא דרמטיות. הערותיו של ג'ו נוגדות את החששות מפני קריסה פתאומית ומאזנות את הציפיות לעלייה מהירה בטווח הקצר.
הסיבה לשינוי זה נעוצה בהעברת הון מביטקוין למניות וסחורות אחרות, מה שג'ו מכנה "סבב ההון" החדש. הוא מציין שכספים שהיו בעבר מופנים לביטקוין, מופנים כעת ל"מניות וסלעים נוצצים", ומסביר כי השינוי הזה, לצד שינויים מבניים נוספים בשוק, הופכים את תזמון התנועות לפחות שימושי מבעבר.
אחת המסקנות המרכזיות של ג'ו היא שהדפוס המסורתי שבו מחזיקים גדולים מכרו לצרכנים קטנים איבד מכוחו. הוא מסביר כי הבעלות המוסדית לטווח ארוך שינתה את התנהגות ההיצע, ודוחה את החששות שמחזיקים תאגידיים משמעותיים ישפיעו באופן דרמטי על השוק. לדוגמה, מאגר הביטקוין של 673,000 BTC של Strategy אינו צפוי להימכר בקרוב.
לפי ג'ו, ירידה חדה כמו בשוקי דובים קודמים נראית בלתי סבירה. במקום זאת, הוא צופה תנועה "משעממת ושטוחה" במחירים בחודשים הקרובים. עם זאת, לא כל המשקיעים מסכימים עם תחזית זו. משתמש בשם Inner Edition הביע תסכול בקרב משקיעים קטנים יותר, שהביעו אכזבה ושאלו אם בכלל יגיע שוק שורי. ג'ו עצמו ענה בעידוד סבלנות, והשווה את ביטקוין למשהו שמשתפר עם הזמן.
לפי דוח של האנליסט CryptoZeno, הנתונים אכן תומכים בתחזית של ג'ו. רווח/הפסד נטו בלתי ממומש של ביטקוין נמצא קרוב לרמה של 0.3, מה שמצביע על כך שהמחזיקים הממוצעים חזרו לרווח צנוע. גם דו"ח Glassnode מאשר תחזית זו, כשתיאר את הביטקוין נכנס לשנת 2026 עם "מבנה שוק נקי יותר".
בינתיים, מנהל ההשקעות הראשי של Bitwise, מאט הוגן, מאמין ששיקום הביטקוין יכול להמשיך אם אי הוודאות הרגולטורית תתפוגג. אך לצד קולות אופטימיים, ישנם גם קולות זהירים יותר המזהירים מפני סיכונים של ירידת מחירים מאוחר יותר השנה.
אז מה דעתכם? האם הביטקוין אכן נכנס לשלב יציב ומשעמם, או שאנחנו צפויים להפתעות נוספות? נשמח לשמוע את מחשבותיכם.