ביטקוין מתחת ל-78,000 דולר: האם השוק הקריפטו עומד בפני מבחן רגולטורי חדש?
השבוע החולף היה אחד המשמעותיים ביותר עבור שוק הקריפטו, כאשר מחיר הביטקוין ירד מתחת ל-78,000 דולר. הירידה הזו, שהובילה לאובדן של כ-80 מיליארד דולר משווי השוק, מעמידה בספק את יכולת השוק להתמודד עם לחצים מאקרו-כלכליים ופוזיציות עומס. הירידה התרחשה זמן קצר לאחר שה-CLARITY Act התקדם לעבר הצבעה בסנאט, צעד שהיה אמור לחזק את המקרה לעליית מחירי הנכסים הדיגיטליים על ידי הפחתת אי הוודאות הרגולטורית.
ה-CLARITY Act נחשב להישג משמעותי בתחום הרגולציה של הקריפטו, שכן הוא נועד להבהיר את מעמד הנכסים הדיגיטליים ולספק יציבות חוקית. אך למרות השיפור בתחזית הרגולטורית, תמחור הביטקוין בטווח הקצר נותר תלוי בגורמים מאקרו-כלכליים כמו תשואות האוצר האמריקאיות, עוצמת הדולר ותנאי הנזילות הגלובלית. תשואות האג"ח ל-10 ו-30 שנים עלו בשבוע שעבר, מה שהשפיע על נכסי הסיכון והפך אותם לפחות אטרקטיביים בהשוואה למזומן ואג"ח.
במקביל, מדיניות הסחר של ארצות הברית לא סיפקה את ההקלה המצופה. השווקים קיוו להתקדמות משמעותית לאחר פסגת טראמפ-שי, אך היעדר ויתורים ברורים בתחום המתכות הנדירות והפרטים המוגבלים על הפחתת מכסים לסין הותירו את המשקיעים זהירים. בנוסף, עליית מחירי הנפט והאינפלציה השפיעו על ציפיות הריבית, שהותאמו במהירות כלפי מעלה.
פקיעת אפשרויות הביטקוין הותירה את השוק חשוף בזמן שהביקוש ל-ETF נחלש. במהלך החודש האחרון, הביטקוין התייצב קרוב ל-80,000 דולר, אך יציבות זו התבססה בעיקר על מיקומי אופציות שפגו. פקיעת האופציות הובילה להתאדות התמיכה המכנית, מה שגרם לירידה במחיר.
למרות הירידה בטווח הקצר, יסודות הרשת של הביטקוין מצביעים על התכווצות היצע וצבירה שקטה. נתוני Binance Research מצביעים על כך שכמעט 60% מההיצע של הביטקוין לא הועבר במשך למעלה משנה, מה שמראה על דעיכת לחץ המכירה.
בסופו של דבר, נפילת המחיר של הביטקוין מתחת ל-78,000 דולר פתחה את הדרך להתאוששות, כאשר סוחרי אופציות מגדרים את הסיכון לירידות נוספות. נתוני Deribit מצביעים על ביקוש חזק להגנה על ירידה, אך גם על פוטנציאל לעלייה, עם רמות קריאה של 80,000 ו-90,000 דולר המחזיקות עניין פתוח רב.
השוק עומד כעת בפני אתגר: האם יצליח לחצות את רף ה-78,000 דולר חזרה למעלה, או שהלחצים המאקרו-כלכליים ימשיכו להכביד עליו? השאלה הזו עומדת במרכז תשומת הלב של הסוחרים, והיא עשויה לקבוע את הכיוון העתידי של הביטקוין בשוק הקריפטו.