ביטקוין משבר עליות: שינוי תחושות הנגזרים והשלכות על שוק הקריפטו
שוק הנגזרים בתחום הקריפטו חווה לאחרונה שינוי משמעותי בתחושות המשקיעים, עם עלייה בשיעורי המימון ועניין פתוח בחוזים עתידיים. דוח חדש מניתוח נגזרים קריפטוגרפי שפורסם על ידי פלטפורמת המסחר Bybit וחברת המחקר Block Scholes, מייחס את השינוי להתאוששות האחרונה של ביטקוין (BTC) ולתנועה שלו לטווח העליון של 90,000 דולר.
הפריצה של ביטקוין לשיא החדש חפפה עם עלייה משמעותית בעניין הפתוח של חוזי עתיד מתמשכים, ושיעורי מימון גבוהים יותר נרשמו עבור אלטקוינים רבים. הדבר משתקף במבני החוזים העתידיים, המראים רמות דומות ובאופציות קצרות טווח שנעות לעבר הטיית תנודתיות נייטרלית.
לפני העלייה במחיר, ביטקוין נסחר בין 85,000 ל-95,000 דולר. הפריצה לאזור ה-97,000 דולר גרמה לעלייה בעניין הפתוח מעל 8 מיליארד דולר בתשעה מטבעות מרכזיים. ככל שביטקוין עלה, שוק האלטקוינים התרומם והעניין הפתוח חזר לרמות שנראו בתחילת השנה כאשר ביטקוין הגיע ל-94,000 דולר.
מדד התיאבון לסיכון של Bybit הראה עלייה, מה שמרמז על כך שחלק מהסוחרים פתחו פוזיציות מתמשכות כדי לנצל כל עלייה נוספת במחירי השוק. שינוי זה נתמך על ידי זרימות לקרנות סל (ETFs) של אלטקוינים כמו את'ר (ETH), סולנה (SOL) ו-XRP שראו זרימות רצופות במהלך השבוע האחרון.
באשר לאופציות על ביטקוין, הפריצה השפיעה במעט על רמות התנודתיות בשוק. התנודתיות הממומשת עלתה מעט בסוף השבוע שעבר לאחר תנועה צדדית, אולם התנודתיות הגלומה לטווח קצר הייתה נמוכה יחסית סביב 22% ב-12 החודשים האחרונים. אנליסטים סבורים שזה לא מפתיע שהתנודתיות בשוק האופציות ממשיכה במגמת הירידה, שכן ביטקוין נסחר בתנועה צדדית במהלך החודש האחרון.
למרות השינוי החיובי בתחושות הנגזרים, ישנם חששות כי המשך סביב 95,000 דולר לא יהיה מספיק כדי לשמר את המעבר מדוביות לנייטרליות. אף שהשוק טרם ראה עקומות תנודתיות לטווח קצר נוטות לחלוטין לעבר אופציות קריאה, דפוסים היסטוריים מצביעים על כך שכישלון של ביטקוין להחזיק ב-95,000 דולר יגרום לחזרה לפרמיית אופציות מכירה.
האם לדעתכם העלייה של ביטקוין תימשך ותשפיע לטובה על שוק הנגזרים בקריפטו? האם יש סיכוי שהשוק יחזור לרמות דוביות? נשמח לשמוע את דעתכם בנושא.