ציטוט מ מערכת האתר ב 09/10/2025, 05:31

חברת ביטמיין, אחת מחברות כריית הביטקוין המובילות בעולם, ניצבת בימים אלה מול ביקורת חריפה מצד קריסדייל קפיטל, קרן השקעות ידועה. דו"ח ביקורתי שפרסמה קריסדייל מצביע על בעייתיות רבה במודל העסקי של ביטמיין, מה שהוביל לתנודות חדות במחיר המניה שלה.

קריסדייל טוענת כי האסטרטגיה של ביטמיין, אשר כוללת מכירת מניות בפרמיה לרכישת את'ר (ETH), אינה רלוונטית עוד. הדו"ח מדגיש כי ערך החברה ביחס להחזקות הקריפטו שלה נמצא בירידה, דבר שמעלה שאלות על עתידה הכלכלי של החברה.

ביטמיין שינתה את אסטרטגייתה מוקדם יותר השנה והחלה לרכוש כמויות גדולות של את'ריום. עם 2.83 מיליון ETH בשווי של מעל 12.5 מיליארד דולר, ביטמיין מחזיקה כיום בהחזקה הציבורית הגדולה ביותר בטוקן. אך קריסדייל מעריכה כי היחס של טוקנים למניה עומד על 9 את'ר ל-1,000 מניות, מה שמעלה חששות לגבי יציבותה הפיננסית של החברה.

הדו"ח של קריסדייל השפיע על מסחר המניות של ביטמיין. ביום שלישי, המניה נפתחה מעל ל-60 דולר, אך ירדה ביותר מ-5% לתחום של 57.41 דולר לאחר פרסום הדו"ח. למרות זאת, המניה התאוששה מעט וסיימה את היום בעלייה של 1.35% ל-60 דולר.

מלבד ביטמיין, קריסדייל תקפה גם חברות קריפטו אחרות, כמו Riot Platforms ו-Strategy, תוך שהיא מצביעה על בעיות דומות במודלים העסקיים שלהן. Riot דחתה את ההאשמות, ואילו Strategy לא התייחסה ישירות לדו"ח, אך היו"ר שלה, מייקל סיילור, ממשיך לדבר על האטרקטיביות של החברה למשקיעים.

קריסדייל גם ביקרה את קצב הנפקת המניות של ביטמיין, וטענה כי גיוס של 10 מיליארד דולר בשלושה חודשים ממכירות מניות הביא לעייפות בקרב המשקיעים. "המהירות העצומה של הנפקת המניות הפכה את ההתלהבות המוקדמת לעייפות," נכתב בדו"ח.

השאלה הגדולה שנותרת היא האם ביטמיין תצליח לשנות את המגמה ולהתמודד עם הביקורת החריפה. האם יש לחברה אסטרטגיה חדשה שתוכל לשקם את אמון המשקיעים? נשמח לשמוע את דעתכם על הנושא.