את'ריום במשבר: ירידה של 55% ומחסור בקונים בשוק הנפילה
בחודשים האחרונים, את'ריום (ETH) חוותה ירידה משמעותית בערכה, לאחר שאיבדה יותר ממחצית מערך השיא שלה בתשעה חודשים בלבד. ההתרסקות של המטבע הקריפטוגרפי השני בגודלו בעולם אינה רק עניין של ירידת מחיר, אלא גם של נתק גובר בין שוק הנגזרים לבין הביקוש האמיתי בשוק הספוט. אנליסט הרשת Easy On Chain הציג תמונה עגומה למדי של המצב הנוכחי.
הדו"ח שפורסם ב-21 במאי על ידי Easy On Chain מזהיר כי את'ריום נכנסה לשלב דובי בינוני עד ארוך טווח. המטבע חווה ירידה מהותית בערך השוק שלו מכ-585 מיליארד דולר באוגוסט 2025 לכ-255 מיליארד דולר בלבד. הדו"ח מסמן את הירידה בהשתתפות מוסדית כאחד מהגורמים המרכזיים לירידה זו, כאשר אחזקות הקרנות ירדו מטווח של מעל 7 מיליון ETH לאזור של 5.5 עד 5.7 מיליון.
במקביל, מדד הפרמיה של Coinbase נשאר שלילי לאורך מאי, דבר המראה על התרחקות הקונים המוסדיים בארה"ב מהשוק. הירידה בנפח המסחר היומי של הקרנות מחזקת את התמונה הפסימית, עם נפחים הנעים בין 17 ל-42 מיליון דולר בלבד, מתחת לממוצע השנתי.
התמונה הנוכחית בשוק מתוארת כמצב שבו "האופטימיות המונעת על ידי החוזים העתידיים מצטברת ללא תמיכה מוצקה משוק הספוט." הירידה במחירי המטבע ניכרת, כאשר את'ריום ירד בכמעט 7% בשבוע האחרון, ב-9% בחודש האחרון, ובכ-17% במהלך השנה האחרונה. המטבע נמצא ביותר מ-57% מתחת לשיא השיא שלו, שנקבע באוגוסט 2025.
כשהבחינות הטכניות מצביעות על כיוון דובי, מגיבים שונים בטוויטר מסמנים אתגרי התאוששות. טד פילוז ציין כי התרשים של ETH עדיין נראה חלש, למרות שביטקוין חזר לרמות גבוהות. לדבריו, "קונים גדולים בכלל לא מתעניינים" בשוק הנוכחי.
הרקע המאקרו-כלכלי מוסיף ללחץ, עם עליית מחירי הנפט והשפעתם על את'ריום. יו"ר Bitmine, טום לי, הדגיש את הקשר ההפוך בין ETH לנפט גולמי. בנוסף, אזהרות גיאופוליטיות שהוציא נשיא ארה"ב דונלד טראמפ כלפי איראן השפיעו על שוק הקריפטו, מה שהוביל לנזילות גבוהה.
הירידה המתמשכת בשוק האת'ריום מעוררת שאלות לגבי העתיד הקרוב של המטבע. האם נראה התאוששות בקרוב, או שמא הירידות יימשכו? מה דעתכם? שתפו אותנו במחשבותיכם.