התאוששות חדה בהון סיכון בתחום הקריפטו: 8.5 מיליארד דולר ברבעון הרביעי של 2025
ברבעון הרביעי של 2025 חלה עלייה מרשימה בהשקעות הון סיכון בתחום הקריפטו והבלוקצ'יין, בהובלת עסקאות גדולות בשלב מאוחר. דוח חדש של גלקסי דיגיטל, שנכתב על ידי אלכס תורן, מראה כי משקיעי הון סיכון השקיעו 8.5 מיליארד דולר ב-425 עסקאות, עלייה של 84% בהון המושקע ו-2.6% במספר העסקאות ביחס לרבעון השלישי של אותה שנה.
ההישג הזה מהווה את ההשקעה הרבעונית הגדולה ביותר מאז הרבעון השני של 2022, ומצביע על התעוררות מחודשת בשוק הקריפטו. למרות שמספר העסקאות עדיין אינו מגיע לרמות של 2021-2022, העלייה בהיקף ההשקעות מדגישה את האמון הגובר בתחום.
בחלוקת ההשקעות, חברות בשלב מאוחר קיבלו 56% מההון המושקע, בעוד שסטארט-אפים בשלב מוקדם קיבלו את 44% הנותרים. יחס זה נותר יציב מהרבעון הקודם. מתוך העסקאות, אחת-עשרה גייסו מעל 100 מיליון דולר כל אחת, ויחד תרמו 7.3 מיליארד דולר, או כ-85% מסך ההשקעות ברבעון.
עסקאות בולטות כללו את Revolut עם 3 מיליארד דולר, Touareg Group עם מיליארד דולר, ו-Kraken עם 800 מיליון דולר. בנוסף, חברות כמו Ripple ו-Tempo גייסו 500 מיליון דולר כל אחת. השקעות נוספות בלטו גם בתחומים של מסחר, בורסה והלוואות, עם Revolut ו-Kraken בראש.
במהלך 2025, הושקעו סך הכל 20 מיליארד דולר בסטארט-אפים בתחום הקריפטו והבלוקצ'יין, מתוכם 1,660 עסקאות. מדובר בסכום ההשקעה השנתי הגבוה ביותר מאז 2022, ולמעלה מכפול מהסכום של 2023. קטגוריות כמו מטבעות יציבים, בינה מלאכותית ותשתית בלוקצ'יין משכו גם הן השקעות ניכרות.
מבחינה גיאוגרפית, 55% מההון הופנה לחברות אמריקאיות, ואחריהן בריטניה עם 33%, סינגפור עם 2% והונג קונג עם 1.7%. הדפוס דומה גם במספר העסקאות, עם 43% מהן בארה"ב, 6% בבריטניה ו-4% בהונג קונג.
לסיכום, העלייה המשמעותית בהשקעות הון סיכון בתחום הקריפטו ברבעון הרביעי של 2025 מצביעה על אמון מחודש בתחום. האם לדעתכם המגמה תמשיך גם בשנת 2026? נשמח לשמוע את דעתכם ולהמשיך את הדיון בנושא זה.