אתריום מתמודד עם לחצים מבניים: האם צפויה התאוששות או ירידה נוספת?
בימים האחרונים, מחיר אתריום ירד ביותר מ-5%, מה שהוביל אותו לשבור מבנה תמיכה חשוב בטווח הקצר. ב-10 בפברואר, המחיר צנח מתחת ל-$1,980 לאחר שלא הצליח לשמור על ערוץ התאוששות צר. ירידה זו אירעה בעקבות ירידה חדה בפעילות הדיפיי (DeFi) והיחלשות זרימות מוסדיות. למרות הלחצים, מחזיקים גדולים החלו שוב להוסיף לאחזקותיהם. השאלה המרכזית כעת היא האם זו צבירה מוקדמת או הפסקה זמנית לפני ירידה נוספת?
הפרת הדפוס מאשרת תמיכה חלשה מצד "הכסף הגדול". ההתאוששות האחרונה של אתריום מתחילת פברואר התרחשה בתוך דגל דובי, מבנה שמסמן ניסיון התאוששות לטווח קצר ולא כהיפוך מגמה. ב-10 בפברואר, המחיר ירד מתחת לגבול התחתון של הדגל, מה שגרם להפרת דפוס עם פוטנציאל לקריסה של מעל 50%, כפי שחוזה בניתוח אתריום קודם. מהלך זה היה חשוב משום שהתרחש לצד זרימת כסף חלשה.
מדד ה-Chaikin Money Flow, או CMF, הוא כלי שמודד את כמות ההון הנכנסת או יוצאת מנכס באמצעות מחיר ונפח. כאשר ה-CMF עולה מעל אפס, זה מעיד על רכישות בקנה מידה גדול בסגנון מוסדי. כאשר הוא נשאר מתחת, זה מסמל השתתפות חלשה. בין ה-6 ל-9 בפברואר, אתריום התאושש, אך ה-CMF לא חצה את קו המגמה היורד שלו, מה שמעיד על כך שההתאוששות לא נתמכה חזק על ידי משקיעים גדולים.
בעיה עמוקה יותר נמצאת בפעילות ה-DeFi של אתריום. הערך הכולל הנעול (TVL) משמש כמדד לכמה כסף מאוחסן בפלטפורמות מימון מבוזר, ומשקף שימוש אמיתי והתחייבות הון לטווח ארוך. כאשר ה-TVL יורד, זה מסמן שהון עוזב את הפלטפורמות וייתכן שהמשקיעים נוטים למכור. נכון ל-10 בפברואר, ה-TVL התאושש רק לכ-55.5 מיליארד דולר, ירידה של כמעט 20 מיליארד דולר מרמות אמצע נובמבר.
למרות החולשה, הלווייתנים (מחזיקים גדולים) לא יצאו לחלוטין. אספקת הלווייתנים עוקבת אחר כמות אתריום המוחזקת על ידי ארנקים גדולים. מאז ה-6 בפברואר, אחזקות הלווייתנים עלו מעט, מה שמצביע על צבירה בקנה מידה קטן. זה מראה שהלווייתנים בודקים את התמיכה ולא מתחייבים במלואם. נתוני בסיס העלות מראים שמצבור גדול של אתריום נמצא בין $1,879 ל-$1,898, והמחיר הנוכחי מרחף מעט מעל אזור זה.
בסופו של דבר, מבנה המחיר של אתריום מצביע על תמיכה ליד $1,960 ולאחר מכן $1,845. סגירה יומית מתחת ל-$1,845 תשבור את מצבור העלות הראשי ותאשר סיכון לירידה עמוקה יותר. אם זה יקרה, אזורי הירידה הבאים יושבים קרוב ל-$1,650 ו-$1,500. בצד העלייה, אתריום חייב להחזיר את $2,150 כדי להתייצב. רק מעל $2,780 המבנה הדובי הרחב ייחלש.
האם לדעתכם אתריום יצליח לייצר התאוששות או שצפויה ירידה נוספת במחיר? שתפו את מחשבותיכם והצטרפו לדיון.