ציטוט מ מערכת האתר ב 02/05/2025, 17:08

בעולמות הפיננסים, קרן הביטקוין של גרייסקייל (GBTC) התגלתה כמתחרה חזקה שמצליחה להוביל בהכנסות ה-ETF. הקרן, שהוקמה בשנת 2013 כהשקעה פרטית, סייעה למשקיעים להפיק תועלת מעליית ערך הביטקוין מבלי הצורך לנהל ארנקים דיגיטליים או להתמודד עם בורסות לא מוסדרות. ב-11 בינואר 2024, הגיעה הקרן להישג משמעותי כשהפכה ל-ETF ביטקוין בעסקאות ספוט לאחר ניצחון מול ה-SEC, מה שהפך אותה למובילה בשוק ההשקעות בביטקוין עם יחס הוצאות נמוך ויעילות מס משופרת.

למרות ש-GBTC ראתה יציאה משמעותית של סכום 18 מיליארדי דולרים מאז תחילת 2024, הקרן עדיין מצליחה לייצר הכנסות של 268.5 מיליון דולר בשנה, גבוהה יותר מהכנסות כל יתר קרנות ה-ETF הביטקוין בעסקאות ספוט בארה"ב, שמסתכמות ב-211.8 מיליון דולר. לעומת זאת, קרן של iShares מבית BlackRock עם דמי ניהול מופחתים של 0.25% הניבה הכנסות של 137 מיליון דולר בלבד ב-2024.

המצב המאתגר שבו מצד אחד קיימות יציאות משמעותיות מהקרן ומצד שני ישנה דומיננטיות בהכנסות, דורש הבנה מעמיקה יותר של השוק הפיננסי ושל מנגנוני המיסוי והנאמנות של המשקיעים. למרות שאין זה פשוט, קרן GBTC מצליחה לשמור על נוכחותה בשוק ההשקעות הקריפטוגרפיות.

השאלה שעולה היא, מהו הסוד להמשכת ההכנסות הגבוהות של GBTC? האם מדובר בעמלות הגבוהות שממשיך להניב רווח, או בנאמנות המשקיעים ושיקוליהם המיסויים שמונעים מהם לעזוב את ההשקעות? השילוב המורכב של היסטוריה, אסטרטגיה והאמונה החזקה של המשקיעים מהווה את המפתח להבנת הדומיננטיות של גרייסקייל ולעתיד עולם ההשקעות בקריפטו.