ביטקוין ממשיך להמריא: הראלי האופטימי לא עוצר
עיקרי הדברים: זרימת משאבים לתעודות סל ביטקוין ורמת ממונף נמוכה מרמזים שהביטקוין עשוי להמשיך בצמיחה. נזילות הפדרל ריזרב והאיטיות במכירת אג"ח מתמזגות לתמיכה במחיר הביטקוין שיכול לעבור את רף ה-110,000 דולר. אף שביטקוין (BTC) לא הצליח לשמר את העלייה לאחר שהגיע לשיא של 109,827 דולר ב-21 במאי, חלק מהסוחרים תוהים אם העליות הקודמות נבעו דווקא מהמינופים.
נתונים מראים כעת תמונה יותר אופטימית להמשך העליות, כשערכו השנתי של ביטקוין בחוזים עתידיים לשני חודשים עומד כעת על 7%, בטווח הנייטרלי של 5%-10%, וייתכן שיעלה ל-30% בתקופות של אופטימיות. היעדר מועדי ממונף מופרז מסייע להפחית את הסיכון לעליות מואצות המונעות מנגזרות.
ספרי הזמנות וזרימות לתעודות סל מצביעים על עליות המונעות משוק המניות. לדוגמה, בזמן השיא הקודם ב-20 בינואר שבו הביטקוין הגיע ל-109,346 דולר, הפרמיה הגיעה ל-15%. לעומת זאת, שוק הנגזרות הנוכחי בריא יותר, המעיד על ביקוש חזק במניות.
בינואר, מחיר הביטקוין ב-Coinbase היה בפרמיה מול בורסות אחרות, פרימיום שנעלם כעת ומצביע על שוק מאוזן יותר. גם אם יש לחץ קנייה נמוך יותר, זה לא בהכרח רע, אך מונע היווצרות עליות בלתי ברות קיימא במצבי נזילות נמוכה.
בין ה-15 ל-20 במאי נרשמה נדידה של מעל ל-$1.37 מיליארד לתעודות סל ביטקוין בארה"ב, מה שמראה כי הקונים הם משוק המניות ולא סוחרי הנגזרות. על אף היעדר השכנוע בהתבססות על נגזרות, חלק מהאינדיקטורים מראים על פוטנציאל להמשך עליות.
הליקווידציות בפוזיציות שליליות בביטקוין היו נמוכות יחסית והסתכמו בכ-$170 מיליון בין ה-18 ל-21 במאי, מה שמחזק את הרעיון של עליות המונעות ממניות. לעומת זאת, העלייה ב-9 במאי ל-$104,000 כללה ליקווידציות בסך $538 מיליון.
לסיום, ייתכן שתנועת הביטקוין תוגבל על ידי גורמים מאקרו-כלכליים, אולם עם הפוטנציאל להגיע ל-$110,000 תלוי בחולשה של הבנק הפדרלי, והזרמת נזילות שיכולה להפחית חששות ממיתון, אבל גם להקטין את האטרקטיביות של אג"ח ממשלתיות.
המאמר נועד למידע כללי ואין לראות בו ייעוץ משפטי או השקעה. הדעות המובאות הן של הכותב ואינן משקפות בהכרח את עמדות Cointelegraph.