סולאנה עוקפת את אתריום: יתרון זמני או נטורלילי?
הרשת של סולאנה הצליחה, לזמן קצר, לעקוף את אתריום בערך ההשקעות הכולל במטבעות שלהן - SOL ו-ETH. המהלך הזה עורר דיון רחב האם הדבר מהווה יתרון או חיסרון עבור סולאנה. כרגע, יותר מ-53.9 מיליארד דולר מושקעים במטבעות SOL ברשת סולאנה, עם מספר מרשים של 505,938 בעלי ארנקים ייחודיים הנהנים מתשואה שנתית של 8.31%, על פי נתוני הבלוקצ'יין. ב-20 באפריל, הנתון הזה חצה לזמן קצר את הערך של את'ריום, המוערך ב-53.93 מיליארד דולר עם 34.7 מיליון מטבעות מושקעים, לפי Beaconcha.in.
בין הגורמים שהובילו למצב הזה ניתן למנות את הביצועים המרשימים של SOL ביחס ל-ETH בשנתיים האחרונות, שתרמו לעלייה ביחס המחירים בין SOL ל-ETH בכמעט פי עשרה מאז יוני 2023, על פי CoinGecko. למרות זאת, התשואה הגבוהה מהשקעות SOL עלולה להקטין את הפעילות בתחום DeFi על סולאנה.
התשואה "ללא סיכון" של 8.31% להשקעת SOL, בהשוואה ל-2.98% של ETH, עשויה למשוך את משתמשי סולאנה בעיקר להשקעות מסורתיות. "השקעת חלק גדול משווי השוקי של סולאנה עלולה לרמוז שאין מספיק שימושים אחרים למטבע שלה", אמר JC, מפתח פרוטוקול Builda.
נתוני DefiLlama מראים שיש 21.5 מיליארד דולר מושקעים בנזילות מטבעות ETH באתריום, לעומת 7.22 מיליארד דולר בנזילות מטבעות SOL בסולאנה. תשאר ג'יין, שותף מנהל במולטיקוין קפיטל, הסביר כי סולאנה DeFi מדוכאת בשל התשואות הנמוכות יותר מהשקעות "ללא סיכון".
כמו כן, בתחום שווי הנעול הכולל ב-DeFi, אתריום מובילה עם 50.4 מיליארד דולר לעומת 8.85 מיליארד בסולאנה. ישנן הרבה יותר מאמתים המפעילים את רשת אתריום עם 1.06 מיליון בהשוואה ל-1,243 בלבד בסולאנה.
חוקרים מביעים חששות לגבי סיכוני ההשקעה בסולאנה, בין היתר בשל היעדר מנגנוני ענישה לשחקנים זדוניים. "קשה לקרוא לזה 'השקעה' כשאין הגנה בפני פעילות זדונית", מציין חוקר אתריום דנקראד פייסט.
סולאנה לבס הודיעה שהסרת משאבים אפשרית, אם כי לא אוטומטית. הם מתכוונים להציע פתרון הסרה יעיל יותר בהמשך השנה, כך לפי קייל סמני ממולטיקוין קפיטל. אנטולי יאקובנקו, מנכ"ל סולאנה לבס, מצפה לפתח מנגנון ענישה אפקטיבי יותר בעתיד.
במקביל, מפתחים באתריום חוקרים כיצד לפזר את השקעות אתריום. עם מעברם של משקיעים לפרוטוקולי השקעות בנזילות בשל מינימום ההשקעה הגבוה להפעלת מאמת עצמאי, לידו הפך לדומיננטי בתחום ההשקעות בנזילות על אתריום, עם שליטה של 88% מהשוק.