השפעת מלחמות הסחר על שוקי המניות והקריפטו
ב-2 באפריל 2025 הכריז הנשיא דונלד טראמפ על מצב חירום כלכלי לאומי והחלת מכסים חדשים נרחבים. המדיניות, שכונתה "יום השחרור", הציבה מכס בסיסי של 10% על כל טובין זרים ומכס של 145% על מוצרים המיובאים מסין. מטרת ההכרזה הייתה לשפר את מאזן הסחר הממשלתי ולהגן על התעשיות האמריקאיות. בתגובה מהירה, העלתה סין את המכס על ייבוא מארה"ב ל-125% יחד עם הגבלת ייצוא חומרים נדירים החיוניים לייצור העולמי. כתוצאה מכך, המסחר בין שתי המעצמות התכווץ באופן משמעותי תוך ימים ספורים.
השפעת האירועים הייתה כבדה על השווקים. מדד S&P 500 ירד ב-15% בפחות משבוע ומדד נאסד"ק איבד כמעט 20% מערכו מתחילת השנה עד 7 באפריל, מה שהשפיע לרעה על המשקיעים שהביעו חשש מההשפעות האפשריות על הכלכלה העולמית.
גם שוק הקריפטו לא נותר חסר תגובה. עם נפילת המניות ותחושת אי-הוודאות הגוברת, הביטקוין (BTC) חווה עלייה בנפח המסחר כשהמשקיעים חיפשו מקלט בנכסים דיגיטליים.
מהן ההשפעות של המתיחות המסחרית על השווקים הפיננסיים, מהמניות המסורתיות ועד שוק הקריפטו.
השפעת מלחמות הסחר על שוק המניות
השווקים הפיננסיים אינם מחבבים הפתעות, ובוודאי שלא מלחמות סחר. הכרזת מכס של 145% על הייבוא מסין גרמה לתגובה חריפה מצד וול סטריט. מדד S&P 500 צנח בלמעלה מ-10% בתוך יומיים בלבד. מניות הטכנולוגיה ספגו מכה קשה יותר, ומדד נאסד"ק איבד כמעט 20% משוויו מתחילת השנה.
מדוע מחירי המניות כל כך נפגעים? אחת הסיבות היא שהמכסים מייקרים את עלות הייבוא, מה שמפחית את שולי הרווח של חברות התלויות בשרשראות אספקה עולמיות. יצרני רכבים וחברות אלקטרוניקה המשלמות יותר על רכיבים עלולות לסבול מהפסדים, או להעביר העלויות לצרכנים - פגיעה אפשרית ברווחים, שהם שגורמים לעליית ערך המניות.
גורם נוסף הוא חוסר הוודאות. מלחמות סחר מייצרות אי-ודאות כלכלית; האם יוטלו מכסים נוספים? האם מדינות אחרות יגיבו? באווירה זו, חברות עלולות לדחות השקעות והעסקות, וצרכנים עשויים להפחית בהוצאותיהם. מצב זה מתבטא גם בעלייה בתנודתיות השוק, הנמדדת לעיתים במדד ה-VIX, הידוע כ"מדד הפחד" של וול סטריט.
במקרים מסוימים, בנקים מרכזיים מנסים להקל את המצב באמצעות שינויי ריבית או הזרמת נזילות, אך יכולתם מוגבלת כאשר המתח נובע מהחלטות פוליטיות.
התגובה בשוק הקריפטו: פגיעה והתאוששות
המסים פגעו גם בשוק הקריפטו, אך זה הצליח להתאושש בתוך ימים, תופעה המדגישה את התנודתיות והגמישות שלו בזמן אי-ודאות עולמית. אחרי הכרזת טראמפ על המכסים החדשים, מחיר הביטקוין צנח ל-76,000 דולר. גם האת'ריום ומטבעות נוספים נסוגו, כאשר כ-200 מיליארד דולר נמחקו משוק הקריפטו תוך מספר ימים.