האם גישתו של הפדרל ריזרב תוביל לעלייה במחירי הביטקוין?
ניל קאשקארי, נשיא הפדרל ריזרב של מיניאפוליס, התייחס לאחרונה לעלייה בתשואות אג"ח ממשלתיות בארה"ב והציע שייתכנו שינויים בסנטימנט המשקיעים כלפי חובות הממשל האמריקני. הוא ציין שהפדרל ריזרב מצויד בכלים להזרמת נזילות במידת הצורך כדי לשמור על מחויבות להפחתת האינפלציה. התבטאויותיו עשויות להיות מכריעות עבור משקיעי הביטקוין על רקע חוסר הוודאות הכלכלית הגוברת.
נכון להיום, תשואות האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים עומדות על 4.5%, מצב לא יוצא דופן. גם אם הן יעלו ל-5%, כמו שקרה באוקטובר האחרון, זה לא בהכרח מבטא חוסר אמון של המשקיעים ביכולת הממשל לפרוע את חובותיו. לדוגמה, מחירי הזהב חצו את רף ה-2,000 דולר בסוף נובמבר, לאחר שחלה ירידה בתשואות ל-4.5%.
השאלה שנשאלת היא אם הפדרל ריזרב יקדם צעדים להזרמת נזילות והאם זה יהיה חיובי לביטקוין. עליית תשואות אג"ח בדרך כלל מצביעה על חששות מאינפלציה או חוסר יציבות כלכלית. עבור סוחרי ביטקוין, זהו סימן משמעותי משום שתשואות גבוהות מעודדות השקעות עם הכנסה קבועה. אך אם העליות נתפסות כהשלכות של בעיות מערכתיות עמוקות יותר, כמו ירידת האמון במדיניות הפיסקלית, יתכן שהמשקיעים יפנו למטבעות אחרים כמו ביטקוין.
ההחלטה של הפדרל ריזרב תהיה תלויה באסטרטגיה שתיבחר: הזרמת נזילות עשויה לגרום לעלייה במחירי הביטקוין, בעוד שהשארת תשואות גבוהות עלולה להעלות את עלויות ההלוואות ולבלום את הצמיחה הכלכלית, דבר שעלול לפגוע במחירי הביטקוין בטווח הקצר.
אפשרות אחרת היא להציע הלוואות בריבית נמוכה דרך "חלון הנחות" ובמקביל להחיל דרישות בטחונות קפדניות יותר. גישה זו מסייעת לייצוב השוק ולשמירה על שליטה באינפלציה ובשוק האג"ח, אך גם עשויה להחליש את האמון בדולר ולהסיט את המשקיעים לביטקוין כמקלט בטוח.
לכן, חשוב שסוחרים יעקבו אחר שינויים בשוקי האשראי ואגרות החוב הקונצרניות. עלייה באינדיקטורים אלה עשויה לרמוז על ירידה באמון במערכות הפיננסיות המסורתיות, דבר שעשוי לעלות את ערכו של הביטקוין ל-100,000 דולר.