עליית המטבעות היציבים חסיני הצנזורה
ייתכן שמטבעות יציבים חסיני צנזורה, המכונים גם 'מטבעות יציבים אפלים', יהפכו לפופולריים במיוחד ככל שהממשלות מחמירות את הפיקוח על תחום הקריפטו. נכון להיום, מטבעות יציבים משמשים קבוצות רבות לשמירת נכסים, כיוון שהם חופשיים מהתערבות ממשלתית. עם זאת, לפי יו"ר חברת CryptoQuant, קי יונג ג'ו, ייתכן שהמצב ישתנה בקרוב. ג'ו מזהיר כי בעתיד הלא רחוק כל מטבע יציב שיונפק על ידי מדינות עלול להיות מפוקח בקפדנות, כמו בנקים מסורתיים. העברות כספים עלולות לכלול איסוף מס אוטומטי דרך חוזים חכמים, וארנקים עלולים להיות מוקפאים או לדרוש מסמכים לפי חוקים ממשלתיים.
לאחר עליית הממשל הידידותי לקריפטו בראשות הנשיא דונלד טראמפ, שוקלים המחוקקים בארה"ב חקיקה שתסדיר את המטבעות היציבים ותבטיח שימוש חוקי למטרות תשלום. באיחוד האירופי, כבר נכנסה לתוקף רגולציית 'MiCA' להסדרת שוק הקריפטו, והיא דורשת שהמטבעות היציבים יהיו מוסדרים ושקופים.
לדברי קי יונג ג'ו, ייתכן שמטבע יציב דמוקרטי או פרטי יתפוס מקום בשוק כמטבע יציב אלגוריתמי, עם ערך הנשמר באמצעות מנגנונים אלגוריתמיים ולא באמצעות נכסים פיזיים כמו זהב. מטבע זה עשוי לאפשר פחות התערבות ממשלתית. ג'ו מציין גם אפשרות של יצירת מטבע יציב מבוזר העוקב אחרי ערך של מטבעות מוסדרים כמו USDC בעזרת ספקי מידע כגון Chainlink.
אפשרות נוספת כוללת הנפקת מטבעות יציבים במדינות שאינן מצנזרות עסקאות, או אם Tether תחליט שלא לציית לרגולציות האמריקניות בעתיד. בעבר, USDT נחשב למטבע יציב חסין צנזורה. אם Tether תפסיק להיענות לרגולציות האמריקניות, הוא עשוי להפוך למטבע יציב אפל בעולם כלכלת האינטרנט, אומר ג'ו.
בטכנולוגיות קריפטו פרטיות, כמו Zcash ו-Monero, הקיימות כבר כיום, כבר נעשה שימוש לשמירה על פרטיות העסקאות. פרויקטים נוספים מפתחים טכנולוגיות דומות למטבעות יציבים, דוגמת Zephyr Protocol ו-PARScoin, המסתירים פרטי עסקאות וזהויות משתמשים.
שוק המטבעות היציבים הנקובים בדולר אמריקאי ממשיך לצמוח, ובעוד שווי השוק חצה את ה-230 מיליארד דולר באפריל, נרשמה גם עלייה של 54% בהשוואה לשנה שעברה. בשוק זה שולטים בעיקר Tether ו-USDC, המהווים 90% ממנו. נפח המסחר הכולל במטבעות יציבים הסתכם ב-27.6 טריליון דולר ב-2024, נתון העולה על נפחי המסחר המשולבים של Visa ו-Mastercard ב-7.7%.