חיזוק הביטחון בעידן השפעות מקרו כלכליות על הביטקוין
מאבקו של הביטקוין לשבור את רמת 105,000 דולר נמשך עקב אתגרים מקרו-כלכליים מארצות הברית. תמיכה משמעותית ברמת 100,000 דולר וזרם השקעות יציב מצד משקיעים מוסדיים מראים עלייה באמון במטבע. מאז ה-10 במאי, הביטקוין מתקשה לעבור את רף ה-105,000 דולר, מה שמוביל את הסוחרים לתהות האם המומנטום החיובי דעך. הביטקוין אמנם שב ל-104,000 דולר, אך נרשמה ירידה חדה בביקוש לפוזיציות גידור ממונפות, כפי שניתן לראות מההתכווצות בפרמיה על חוזי הביטקוין העתידיים.
ב-14 במאי, הפרמיה השנתית על חוזי הביטקוין העתידיים ירדה מ-7% ל-5%, קרוב לנקודת האמצע הניוטרלית-דובית, בדומה לרמה שהייתה לפני חודש כשהביטקוין נסחר סביב 84,500 דולר. הירידה בביקושים לפוזיציות גידור ממונפות מתקשרת לאי ודאות מקרו כלכלית רחבה יותר, שכן הרפיון במחירי המניות משפיע על התנהגות הביטקוין.
ב-15 במאי, חוזים עתידיים של מדד S&P 500 שינו כיוון, והוביל לעלייה במחיר הביטקוין מ-101,800 ל-104,000 דולר. הביטחון של משקיעים גבוה יותר לאחר שיו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, ציין כי "זעזועי היצע" עשויים להוביל לריביות גבוהות לאורך זמן.
מאפייני חולשה כלכלית הופיעו גם הם, לאחר דיווח הלשכה האמריקאית לסטטיסטיקה של העבודה על ירידה במדד המחירים ליצרן באפריל ב-0.5% בניגוד לצפי לעלייה של 0.2%. תאבון הסיכון המוגבל של המשקיעים מושפע גם מהמתחים בסחר העולמי, כשההסכם בין ארה"ב לסין נשאר פתרון זמני.
הביקוש להשקעות הכנסה קבועה עלה, והתשואה על אגרות החוב הממשלתיות ל-10 שנים של ארה"ב ירדה ל-4.45% לאחר שהייתה 4.55% ב-14 במאי. היסטורית, כשהתשואות של אגרות חוב הממשלה עולות, ביטקוין נוטה להינות מכך, כיוון שזה מצביע על חוסר אמון ביכולת ניהול החוב של האוצר.
העלייה הפוטנציאלית של הביטקוין מעל 105,000 דולר תלויה בהתפתחויות המקרו כלכליות ובתרחישים מאקרו כמו מצב המאזן של הפדרל ריזרב וסיכונים של מיתון. חשוב לציין כי הקשר הגבוה של הביטקוין עם מדד ה-S&P 500 ממושך בקושי רב יותר מחודשיים.
ב-14 במאי נרשמו הזרמות נטו של 320 מיליון דולר לקרנות כספיות (ETFs) על ביטקוין בארה"ב, מצביעות על המשך הביקוש המוסדי. זה ממחיש שינוי תפיסה כלפי הביטקוין מנכס מס-risk לא ממושך לנכס לא מתואם, מה שעשוי לצמצם את הסיכויים לתנודות חדות במחיר, גם אם חסרות פוזיציות גידור ממונפות.
מסמך זה מיועד למטרות מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ משפטי או השקעות. הדעות וההשקפות מובאות על ידי המחבר ואינן משקפות בהכרח את עמדת אנשי עריכה אחרים.