השפעת היחלשות הדולר על כלכלת העולם
לין אלדן מציינת שדולר חלש יותר חשוב ליציבות הכלכלה האמריקאית. ביטקוין וזהב עשויים ליהנות מירידה בתלות בדולר, וכבר יש מדינות וקרנות ריבוניות שמגבירות את החשיפה שלהן לביטקוין עם החלשות הדולר העולמי.
הידרדרות ערכו של הדולר האמריקאי כבר אינה נחשבת לחדשה, ובתוך הכלכלה האמריקאית שמשתנה במהירות, השינויים הללו הם חלק מהתמונה הכוללת. מאז שנת 2025, מדד הדולר ירד בכ-11% ומתקרב לרמות שנצפו באפריל 2022, כשברקע השוק מגיב באדישות יחסית. האם אותו תהליך הירידה אינו צפוי בתקופות חוסר יציבות?
זו לא רק ירידה זמנית; מדובר בשינוי ממושך בכלכלה האמריקאית ובסדר העולם המוניטרי. לין אלדן טוענת שביטול חלקי מהפריבילגיה של הדולר עשוי להיות הפתרון לייצוב מערכת כלכלית רעועה. אם ארצות הברית תאט את התלות בדולר, תידרשנה חלופות כמו זהב וביטקוין.
בארה"ב קיימת מערכת פיננסית שמתבססת על בנקאות רזרבה חלקית, כלומר הרחבת האשראי תוך יצירת חוב ללא גיבוי מלא בכסף בסיסי. בסביבה זו, כלכלת ארצות הברית נשענת על חובות בהיקף אדיר, כשערך הכסף הבסיסי הוא רק חמש תצורת הסכום הכולל.
ארצות הברית מייצאת פחות ממה שהיא מייבאת, ובכך מזינה את הכלכלה העולמית בכספים דולריים המוזרמים שוב לשוק האמריקאי. עם זאת, כאשר מתהדקת הנזילות הדולרית, מאוימת היציבות הפיננסית של ארה"ב, כמו שאירע במרץ 2020 בזמן מגפת הקורונה.
אלדן טוענת כי יוזמות כמו פרוטקציוניזם אינן פתרונות מספקים. המערכת הנוכחית מצריכה גירעונות סחר כדי לשמור על הזרמת דולרים, ודולר חלש יכול להוות את המפתח ליציבות ולשינוי מערכתי ארוך טווח.
ביטקוין והדולר מראים תנועות הפוכות – כשהדולר מתחזק, נכסים כמו ביטקוין נחלשים, ולהפך.