המגמה העולה של מטבעות יציבים: ביטקוין מול זהב
עיקרי הדברים: יחס שארפ של ביטקוין מתקרב לזהב, מה שמציע תשואות מותאמות סיכון קרובות ביניהם ותומך בתפקודו כאמצעי לשמירה על ערך. למרות זאת, ברבעון הראשון של 2025, הזהב עלה ב-30.33% לעומת 3.84% של הביטקוין על רקע אי יציבות כלכלית. קרנות סל של ביטקוין נמצאות בדרך לשיקום, כאשר אנליסטים צופים שמחיר הביטקוין עשוי לנוע בין 110,000 ל-444,000 דולר עד סוף 2025. הביטקוין מתמיד מעל 100,000 דולר, מה שהוביל את יוריאן טימר מפידליטי להציע שהוא עשוי לשוב ולהיות אמצעי מוביל לשמירה על ערך.
הניתוח העדכני של טימר מדגיש יחס שארפ המגביר את הדמיון בין ביטקוין לזהב מבחינת תשואות וסיכון. יחס זה מעריך את שיעור התשואה ביחס לסיכון על ידי חלוקה לביצוע ביחס לנכס נטול סיכון עם תנודתיות.
גרף המתעד נתונים שבועיים בין 2018 למאי 2025 מצביע על כך שהתשואות של ביטקוין מתקרבות לזהב, עם ביצועים יחסיים של 22.48 דולר לזהב ו-15.95 דולר לביטקוין. טימר מסכם שיחס של 4:1 להגנת ערך בין זהב לביטקוין עשוי להיות האסטרטגיה המומלצת, כשהוא מדגיש את הקשר החיובי והמפתיע בין הזהב לביטקוין כשני נכסים המשמשים לשמירת ערך.
אמנם, מעמדו של ביטקוין משתפר כשערכו מעל 100,000 דולר, הניוזלטר הכלכלי Ecoinometrics מציין שהמצב היה שונה בתחילת 2025. בשנה הקודמת, קרנות הסל של ביטקוין גייסו 35 מיליארד דולר ורכשו 500,000 ביטקוין עם תשואה של 120%. אך ב-2025 הייתה ירידה בזרימות כספים לקרנות הללו, בעוד שקרנות הזהב משכו יותר הון. מדובר בשינוי המיוחס לאי ודאות במדיניות הפדרל ריזרב וכלכלת ארה"ב, מה שהוביל להסטת ההון לזהב.
השוואת הזרימות בין קרנות סל של הביטקוין לזהב מדגימה את המהלך של המשקיעים לעבר יציבות הזהב, שעלה ב-30.33% לאור אי ודאות כלכלית. עם זאת, הניתוח מצביע על כך שביטקוין ממשיך לשגשג כנכס צומח על רקע המצבים הכלכליים המשתנים.
התפתחויות חדשות, הכוללות מדיניות סחר ברורה יותר של ארה"ב והקלות מצד הפדרל ריזרב, מחזירות את התשומת לב לקרנות הסל של ביטקוין. שיעור התמורה הסיכון של ביטקוין מרמז על עלייה למחירים של מעל 110,000 דולר. חברת ביטקוין סוויס מדגישה את יחס השארפ הגבוה של BTC כמאפשר לו לשגשג במצבי סיכון משתנים מאז הבחירות בארה"ב.
עם 88% מההיצע שלו ברווח, הביטקוין מתפקד כהשקעה בטוחה שמספקת בסיס מוצק להמשך עלייתו. ראש מחקר של ביטקוין סוויס, דומיניק ווייבי, ציין כי במצב הנוכחי, BTC מציע שני יתרונות משמעותיים בשוק, נתמך על ידי הביקוש וההיצע הייחודיים שלו.