האם ביטקוין מסייע בפיזור סיכון יותר מאשר כמקלט פיננסי בטוח?
הקשר בין ביטקוין למניות בארצות הברית מתחיל לעורר שאלות לגבי תפקידו כנכס בטוח בעתות של משבר כלכלי. מחקר חדש של RedStone Oracles, חברת ניתוח נתוני בלוקצ'יין, מצא כי יש קורלציה שלילית חזקה בין ביטקוין לשוק המניות האמריקאי בטווח הקצר של שבעה ימים. עם זאת, כאשר בוחנים את הנתונים לתקופה של 30 ימים, הקורלציה משתנה ונעה בין -0.2 ל-0.4 עם מדד S&P 500.
הדו"ח של RedStone מציע כי ביטקוין לא מספק כיסוי אמין למניות בגלל חוסר בקורלציה שלילית חזקה מתחת ל-0.3, הנדרשת לשמש כהגנה אפקטיבית בזמנים של מתח בשוק. למרות זאת, יש לו ערך רב בפיזור סיכון בתיקי השקעות. הדינמיקה המשתנה מדגישה כי לביטקוין יש פוטנציאל להניב תשואות נוספות גם כאשר נכסים אחרים נתונים לקשיים, אבל הוא עדיין לא מתפקד כמו זהב ואגרות חוב ממשלתיות כנכסי מקלט בטוח. על פי מרצן קזמירצ'ק, מייסד שותף ומנהל תפעול ראשי ב-RedStone, ביטקוין צריך עדיין "לגדול" כנכס עולמי, וכי אימוץ משמעותי מצד מוסדות פיננסיים יכול לקדם זאת.
קזמירצ'ק הוסיף גם כי ביטקוין פורח יותר כאלמנט לפיזור סיכון בתיקי השקעה, וזאת עם תשואה שנתית של יותר מ-230% בחמש השנים האחרונות, תשואה שטובה גם מול מניות וגם מול נכסי מקלט מסורתיים. אפילו הקצאה קטנה של 1–5% לביטקוין עשויה לשפר באופן משמעותי את תשואות התיק ביחס לסיכון.
במקביל, הירידה בתנודתיות של ביטקוין מציינת את התבגרותו כאמצעי השקעה עולמי. התנודתיות השבועית של המטבע הגיעה לשפל של 563 ימים ב-30 באפריל, מה שמעיד על יציבות מחירים רבה יותר. ירידת התנודתיות שלו אל מתחת לזו של מדד S&P 500 ו-Nasdaq 100 מצביעה על כך שמשקיעים תופשים אותו כבחירה לטווח ארוך.